“习近平与马英九会面后这三只股票持续看好”
“11月7日下午，两岸领导人习近平、马英九在新加坡香格里拉大酒店会面，这是1949年以来两岸最高领导人的首次会面。国际主流媒体在瞩目两人会面的同时，也将目光投向了两岸关系的未来。自海峡两岸实现‘三通’以来，以福建省为主导的海峡西岸经济区的建设力度持续加大。构建海峡西岸经济区的最终目标是与海峡东岸实现经济发展对接，从而形成了整体海峡经济区。受‘习马会’带动，不仅A股走强，香港和台湾股市均出现集体大涨。”
“‘双11’全揭秘，哪些股票会火一把”
“据统计，自2009年以来，每年从光棍节进场投资深证中小板指数至隔年1月底，期间上涨的概率高达67%；2012—2014年该时间段内，该指数每年录得9%以上的涨幅。”
“对呀！现在股票市场持续向好，何不把那点积蓄投到股市里呢！”张生心里默念道。于是决定哪天抽出时间到这家证券营业部转转，顺便详细了解一下股市投资的有关事情。
第一节初识财务报告
这日，轮到张生调休，所以他一直睡到8点30分才爬起来。洗漱完毕之后盘算这休息日该怎么度过，此时，他又想起了那日在证券营业部看到的情形。
“反正今天也没什么要紧的事，天气也不错，要不去那家证券营业部转转吧！”
张生心里想到此事，便穿戴整齐，准备出门。
没过多久，张生便来到了那家证券营业部。看到营业部一楼的大门敞开，便走了进去。进去后发现一楼是办理开户业务的柜台，二楼是现场交易区，三楼则是贵宾室和办公区。
张生来到二楼之后便止住了脚步，在一台空闲的交易电脑前坐下。此时，正是交易时间，分时走势图中表示大盘走势的黄白两条曲线不停地上下穿梭着，而右侧盘口上的数字则在不停地变动着。他随机敲下了某只股票的代码，此时，大盘的分时图换成了这只个股的分时图。张生之前在办公室看到同事依据技术分析的方法来进行股票投资，不过他觉得想要降低投资风险的最好办法还是仔细分析公司的基本面。他找到键盘上的F10键按了下去，随即屏幕上显示出了这家公司的基本信息。
“年轻人，炒股没多久吧！”
张生回过头来，看到一位白须白发的老者站在他身后，正笑呵呵的眯着双眼望着他。只见老者上身穿一件白色大褂，手里拿着个檀木烟斗，里面的烟丝飘出几缕青烟，颇有几分仙风道骨的气质。
张生连忙站起身来，一脸狐疑地说道：“老伯，您怎么知道我入市不久呢？”
老伯望着张生，笑着说：“年轻人，因为你直接看F10的数据，而不是先看这家公司的财务报表呀！”
此时，张生更是不解，心想，难道我看F10的数据有问题吗？
许是老伯看出了张生的疑虑，又慢慢地说道：“看F10的数据并没有什么错，只是这F10的数据都是经过计算加工过的，若是没有一定的基础支撑会不知所云，进而也不会深刻的理解这些数字背后所隐藏的真正含义。”
张生转念一想，觉得老伯说的也有几分道理。心想今天本来就是来取经的，何不多和这位老伯聊聊。此时，他才发现刚才只顾着聊天竟忘了做介绍。想到此处时，张生身体微微前倾对老者说：“老伯，我叫张生，是个普通职员。您贵姓呀？”
老者微微一笑，对张生说：“免贵姓李，你就叫我李伯吧！”
张生这时散开脸上的疑虑，笑着对老者说：“李伯，我前几日听说股市行情向好，所以今天过来转转，没想到有缘遇到了您。我本来就对股市一知半解，刚才听过您的那一番话之后，更觉得这股市是深不可测呀！不知道今天能否借这个机会向您讨教讨教。”
老者笑着说：“老汉我已经退休在家，除了炒炒股、下下棋也无事可做，今天就和你聊聊这上市公司财务报表的事吧。”
张生连忙找了一张空闲的椅子让老者坐下，然后自己坐在旁边准备虚心求教。
“先给你举个例子吧！”老者说道。
“某家上市公司当年经营亏损1亿元。但由于特殊的原因，董事长需要公司在当年实现盈利。此时，该公司就可以在财务报表上动一些手脚。”
“首先，由于该公司在银行有贷款1.5亿元。公司便可和银行签一份合同，用账面价值3000万元的某大厦的部分房产作价1.5亿元归还银行的贷款。”
“其次，公司再和银行签一份买卖房产协议，作价1.5亿元买回抵押给银行的全部房产，但房款先暂时欠着。”
“签过这两份合同之后，公司的财务数据就会发生变化。公司用账面价值3000万元的房产，归还银行1.5亿元的贷款之后，获得了1.2亿元的营业收入，然后再减去当年经营造成的亏损1亿元，如此公司当年就实现利润总额2000万元。”
“公司用1.5亿元买回的价值3000万元的房产，按照买入价入账，公司的资产项目里就增加了一栋账面价值为1.5亿元的房产。至于负债项目里，原本欠着银行1.5亿元的贷款，现在仍然欠银行1.5亿元。”
听到此处，张生心想：原来上市公司的财务报表有这么多的猫腻，若是外行一定没有办法看得清楚。
老者继续对张生说：“财务报表的编制过程有很多的技巧，如果你不懂得研读财报，只依赖F10里的数据，可能就会稀里糊涂地踩中地雷。”
“那么，上市公司的财务报告从哪里可以看得到呢？”张生有些不解地问。
老者用鼠标点开一个网页说，“在网上都可以查得到。”
“一般情况下上海证券交易所、深圳证券交易所和巨潮资讯网的网站都可以免费下载上市公司的财务报告的。”老者慢慢地说。之后他又打开了这三个网站，对张生说：“把这三个网站记住吧，以后肯定会经常用到的。”
张生赶忙拿出自己平时随身携带的便签本和中性笔，在上面写下这些网址：
上海证券交易所网址：http://www.sse.com.cn/；
深圳证券交易所网址：http://www.szse.cn/；
巨潮资讯网网址：http://www.cninfo.com.cn/。
“咱们国家要求上市公司按照公历自然年度划分经营年度，并按季度披露财报。所以上市公司的财务报告可以分为一季报、半年报（也称“中报”）、三季报、年报，分别向股东汇报对应期限的企业经营情况。”老者接着说。
“年报要求年度结束后4个月内披露；半年报要求在上半年结束后2个月内披露；第一季报、第三季报，要求在季度结束后1个月内披露。这些财报中年报要经过会计师事务所的审计，而且其准备的时间最充分，信息披露的也最详细。因此，年报的可信度最高，也是我们要重点研究的对象。”
张生心想，看来今天真的是不虚此行呀！
老者在搜索引擎中输入“巨潮资讯网”，然后回车找到官网，点击进入。紧接着，老者又在网站首页右上角的站内搜索框里输入“000002”，之后便出现了有关万科A的各种信息。随后，老者用鼠标点击了“定期报告”的菜单栏，又点击了标题为“万科Ａ：2014年年度报告”的PDF文件链接，一份完整的上市公司的年度财务报告就出现在了张生的眼前。
“打开财务报告，首先要看的是‘重要提示’，能放在报告首部的内容一般都很重要。”老者转过头来对张生说。
张生探身上前看到了这样的内容：
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
二、王石主席、乔世波副主席、郁亮董事、王文金董事、陈鹰董事、张利平独立董事、罗君美独立董事、海闻独立董事亲自出席本次董事会会议。孙建一董事因公务原因未能亲自出席本次会议，授权郁亮董事代为出席会议并行使表决权。魏斌董事因公务原因未能亲自出席本次会议，授权陈鹰董事代为出席会议并行使表决权。华生独立董事因公务原因未能亲自出席本次会议，授权张利平独立董事代为出席会议并行使表决权。
看过之后，张生有些不解地问老者：“李伯，我们能从这两段内容中看出什么来呀？”
老者呵呵一笑说道：“至少我们能知道万科是由哪些人当家的嘛！当然，董事、监事、高管们的详细信息在后面的‘七、董事、监事、高级管理人员及员工情况’也会提到的。你接着往下看。”
张生定睛又看到了这样的内容：
三、公司2014年度分红派息预案：以分红派息股权登记日股份数为基数，每10股派送人民币5.0元（含税）现金股息。
四、董事会主席王石，董事、总裁郁亮，董事、执行副总裁、财务负责人王文金声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
老者看到张生专注的神情微微一笑，然后对他说道：“第三段内容是投资者比较关心的信息，是公司的分红派息情况。同时，高送转高派息的政策一般显示了公司的经营能力，也常常成为市场中投资者追捧的对象。”
张生回过神来心想，难怪每年到了4月左右，同事们都嚷嚷着什么年报行情，高送转行情等等，原来这个原因呀！
“有时候会计师事务所对上市公司年度报告的审计意见也会在‘重要提示’中列出，虽然内容不多，但是却很重要。”老者接着说道：“会计师事务所出具的审计意见一般有五种类型：①标准的无保留意见；②带强调事项段的无保留意见；③保留意见；④否定意见；⑤无法表示意见。如果注册会计师给出的审计意见不是‘标准的无保留意见或带强调事项段的无保留意见’，这份财务报告我们就不要再读下去了，炒股首先还是要规避风险呀。”
张生听到这里心想，今天可算是学到东西了。
再往下，张生便看到了这份财务报告的目录：
一、致股东
二、公司简介
三、会计数据和财务指标摘要
四、董事会报告
五、重要事项
六、股本变动及股东情况
七、董事、监事、高级管理人员及员工情况
八、公司治理报告暨企业管治报告
九、监事会报告
十、内部控制情况
十一、财务报告
“若是想要真正的了解一家上市公司，‘四、董事会报告；五、重要事项；十一、财务报告。’这三项是必看的内容。”
“那其他的项目是不是就不用看了？”张生试着问道。
老者微微一笑对张生说：“这种想法是要不得的，财务报告作为一个整体，虽然有些部分的内容只是官样文章，但是在第一次看财报的时候还是要通读一遍的。”
“其次，我们要研究的是‘六、股本变动及股东情况；七、董事、监事、高级管理人员及员工情况”老者接着说。“从这两个栏目可以观察股东人数的变化和前十大股东的变动，还有董监高的详细履历。当然，最重要的还是财务报表啦！”
第二节财务报表全景图
张生挠挠头，心里默念道：“财务报表，好像我们公司的会计经常鼓捣那东西，密密麻麻的数字，要看懂貌似挺难的。”
老者似乎看出了张生的心中所想，放下手中的烟斗，轻轻地拍了拍张生的肩膀，对张生说：“世上无难事，只怕有心人。只要下定恒心，按部就班，踏踏实实地去做学问，别人能学会的东西，你也一定能学会的。”
张生点点头，心想：“也是这个道理。”
“李伯，那您赶紧教教我，阅读财务报表是怎么入门的吧！”张生急切地叫了起来。
老者呵呵一笑说：“不急不急！”
“首先，你要知道上市公司的财务报表是反映企业财务状况和经营成果的书面文件，包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表（新的会计准则要求上市公司在年报中披露）、附表及会计报表附注和财务情况说明书。过去有过所谓的“财务三表”的说法，那指的是上市公司财务报告中最基础的资产负债表（股东权益表）、利润表（损益表）、现金流量表。其中的“现金流量表”是从“资产负债表”与“利润表”这两者间推算而得的，其具有验算的效果。至于“所有者权益变动表”，那是2007年以后才正式加入财务报表这个大家庭的。”
张生听到这里，心想：“看来我们公司的会计也不容易，年底的时候要把这些表做出来，不是件容易的事呀！”
“资产负债表是反映上市公司在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，是企业经营活动的静态体现。它是一张揭示企业在一定时点财务状况的静态报表，表明上市公司在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。”老伯接着说道。
张生皱着眉头，疑惑地看着老伯。感觉像是在云雾里一般，不甚明了。
老者看出了张生的疑惑，笑了笑说：“你只要记住资产负债表就是反映了企业有多少资产，分别是些什么资产，有多少负债，长短期负债各有多少，有多少负债需要支付利息就行了。”
张生点点头，同时说道：“哦！”
老者接着回到主题，继续说道：“资产负债表利用了会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益交易科目分为‘资产’和‘负债及股东权益’两大区块，在经过分录、转账、分类账、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。上市公司编制资产负债表的目的除了企业内部的除错、防止弊端外，也可以让外部的潜在投资者于最短的时间内了解企业的经营管理状况。”
“那我们关注资产负债表的目的是什么呢？”张生问道。
老者满意地说道：“嗯，看来你进入状态了。我们关注资产负债表的目的是揭示上市公司资产负债表及相关项目的内涵；了解企业财务状况的变动情况及变动原因等。”
张生点点头，似乎明白了老者所说的话。m.χＩùmЬ.ＣǒＭ
“下面让我们再聊一下利润表吧！”老伯说道。
张生点点头，表示同意。
老者清清喉咙说道：“利润表是反映上市公司在一定会计期的经营成果及其分配情况的会计报表，是一段时间内公司经营业绩的财务记录，它反映了这段时间的销售收入、销售成本、经营费用及税收状况，报表结果为公司实现的利润或亏损。”
“也就是说，利润表展示了企业利用其所掌握的资源为他人创造价值并实现盈利的过程及能力。通俗地讲，反映了上市公司在某段时间内是赚是赔，赚了多少或赔了多少。”显然，老者有了上次的经验，希望把利润表的定义说得更通俗易懂一点。
“哦，原来如此，这个我明白。”理解了利润表的定义，张生显然非常开心。
“上市公司的经营成果通常表现为某个时期收入与费用配比而得的利润或亏损。同时，为了准确地反映企业的利润和亏损，编入利润表的必须是按照收入确认原则确定的当期收入和按照配比原则确定的与之相应的费用。如此就有助于我们评价和预测企业的经营成果和获利能力；有助于评价和预测企业的偿债能力。当然了，也可以帮助企业的管理人员进行决策；同时，还可以作为企业管理人员的绩效考核依据。”
张生心想，若是企业的利润表不太漂亮，那么董事们会不会给高管们脸色看呢？
“接下来我们再讲现金流量表。”老者继续说道。
“现金流量表是反应一定时期内（如月度、季度或年度）企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。其主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。现金流量表可用于分析一家上市公司在短期内有没有足够的现金去应付对外的支出与开销。”
张生听得似乎又有一点晕，不禁又皱起眉头来。
老者看到张生的表情之后，眯着眼睛，笑着说道：“从现金流量表中，可以观察到上市公司是否有足够的偿债能力，是否能够持续健康地经营。或者说，现金流量表就是反映了上市公司在某段时间内，收进多少现金，付出多少现金，还余下多少现金。”
张生眼睛一亮，同时说道：“哦，原来是这样呀！”
“现金流量表提供了一家上市公司经营是否健康的证据。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，从而导致它得用借款的方式满足这些需要，那么这就给出了一个警告：这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，揭示了公司内在的发展问题。”
听到此处，张生默念道，原来这上市公司的财务报表竟然有这么多的门道，还能看出一个公司的潜在发展问题。
“接下来就是所有者权益变动表。”老者自顾自地说道。
“所有者权益变动表是反映上市公司本期（年度或中期）内至截至期末所有者权益变动情况的报表。其中，所有者权益变动表应当全面反映一定时期内所有者权益变动的情况。”
张生突然想到了什么，对老者说：“李伯，我记得您说过，这张表是在2007年之后才出现在财务报告里的吧？”
老者用赞许的眼光看着张生说：“小伙子，记性不错嘛！是这样的。2007年以前，上市公司的所有者权益变动情况是以资产负债表附表的形式予以体现的。在新的会计准则颁布以后，要求上市公司于2007年正式对外呈报所有者权益变动表。因此，所有者权益变动表成了与资产负债表、利润表和现金流量表并列披露的第四张财务报表。在所有者权益变动表中，上市公司还应当单独列示下面的内容：①所有者权益总量的增减变动；②所有者权益增减变动的重要结构性信息；③直接计入所有者权益的利得和损失。”
“那它到底有什么作用呢？”张生问到。
“我们通过所有者权益变动表，既可以了解所有者权益总量增减变动的信息，也可以知道所有者权益增减变动的结构性信息，特别是能够让我们理解所有者权益增减变动的根源。”
“原来是这个样子。”张生回答道。
由于聊得时间太久，老者这时才注意到，烟斗里的烟丝已经熄灭了。张生看到这情形，赶忙摸出自己口袋的打火机，对老者说：“李伯，真是不好意思，让您受累了，我给您点上。”
老者笑笑说：“没关系了，闲来无事，和年轻人聊聊天也是很好的。下面我再给你讲讲财务报表附注吧！”
“李伯，难道这四张报表没有把上市公司所有的财务信息都包含在里面吗？”张生问道。
“那是自然了。之所以要编制会计报表附注。首先，是因为它可以拓展上市公司财务信息的内容，打破了四张主要报表内容必须符合会计要素的定义，又必须同时满足相关性和可靠性的限制。其次，它突破了揭示项目必须用货币加以计量的局限性。再次，它还满足了企业财务报告是为其使用者提供有助于经济决策的信息的要求，增进了财务信息的可理解性。最后，它还能提高财务信息的可比性，可以使不同行业或同一行业不同企业的会计信息的差异更具可比性，从而便于进行对比分析。”老者口若悬河，完全没有考虑张生是否能够在短时间内理解这些内容。
此时的张生一脸迷茫，不知所措。
老者看看张生说：“现在理解不了没关系，以后就会明白的。不过你得记着，财务报表附注是对会计报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明和详细解释。”
“嗯，这个记住了。”张生回答道。
“财务报表附注的内容一般包括这些：①不符合会计假设的说明；②重要会计政策和会计估计及其变更情况、变更原因及其对财务状况和经营成果的影响；③或有事项和资产负债表日后事项的说明；④关联方关系及其交易的说明；⑤重要资产转让及其出售说明；⑥企业合并、分立的说明；⑦重大投资、融资活动；⑧会计报表中重要项目的明细资料；⑨会计报表中重要项目的说明有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。”老者继续说道。
“有这么多呀！”张生惊叫道。
老者呵呵一笑，说：“其实也没有多少内容了，只要多下些功夫就行了。常见的财务报表附注的形式有五种，这个怕是你得动笔记一下啦！”
张生连忙拿出笔来，随着老者的口述在本子上写下如下内容。
（1）尾注说明：这是附注的主要编制形式，一般适用于说明内容较多的项目。
（2）括号说明：此种形式常用于为会计报表主体内提供补充信息，因为它把补充信息直接纳入会计报表主体，所以比起其他形式来显得更直观，不易被人忽视，它的缺点是包含内容过短。
（3）备抵账户与附加账户：设立备抵与附加账户，在会计报表中单独列示，能够为会计报表使用者提供更多有意义的信息，这种形式目前主要是指坏账准备等账户的设置。
（4）脚注说明：指在报表下端进行的说明，例如，说明已贴现的商业承兑汇票和已包括在固定资产原价内的融资租入的固定资产原价等。
（5）补充说明：有些无法列入会计报表主体中的详细数据、分析资料，可用单独的补充报表进行说明。
记完这些内容之后，张生突然盯着老者说：“李伯，忘了一个问题，除了我们，还有谁需要使用财务报表呀？”
“哦，这个问题简单啦！”老者笑笑说：“首先，使用上市公司财务报表的是公司的投资者。投资者最关心的是其权益的风险，以及投资能否增值，投资报酬或投资回报能有多大，是否能够满足其期望的投资收益要求。这些决定了投资者是否向公司投资，是否还要追加投资，是否需要收回或转让投资。因此，投资者阅读与分析报表的重点是企业的获利能力、投资回报率及企业经营的风险水平，以此作出自己的投资决策。”
“其次，是公司的债权人。”老者又接着说道：“债权人包括银行、非银行金融机构、企业债券的购买者等。其中，短期债权人最为关心的是企业偿还短期债务的能力。而长期债权人最为关心的则是企业连续支付利息和到期（若干年后）偿还债务本金的能力。因而，债权人并不像投资者那样十分关心企业的获利能力，但对企业的偿债能力却是时刻保持警惕。”
“还有公司的高管们吧？”张生问道。
“是的。他们负责企业的日常经营活动，必须确保公司支付给股东与风险相适应的投资回报，及时偿还企业各种到期债务，使企业的各种经济资源得到充分有效的利用，为企业不断获得盈利。因此，高管们对公司财务状况的各个方面都要了然于胸。”老者回答道。
老者拿起手中的烟斗吸了一口，又接着说：“除了以上的人员外，还有客户、政府部门、竞争对手、社会公众等都会用到财务报表。”
第三节财务报表的基础
张生听到这里点了点头，心想，这李伯不愧是久经股市的老将，对上市公司的财务报表了解的这么透彻，自己这一知半解的水平与人家相比差之千里呀！
同时，张生想到，凡事都有一定的规则，这财务报表在编制时也应该遵循一定的规律吧！
于是他便开口问道：“李伯，这财务报表在编制之时，是不是也遵循一定的原则，根据一定的规律来进行的？”
此时，李伯用赞赏的眼光看了看张生，笑了笑说：“小伙子，有悟性！说到这里就不得不提一下会计等式啦！”
“什么是会计等式呀？”张生好奇地问。
李伯停顿了一下，然后慢慢地说：“会计等式是在会计核算中利用数学公式即数量关系反映各个会计要素经济关系的数学表达式，是各会计主体设置账户进行复式记账和编制财务报表的理论依据。它提示了各会计要素之间的联系，其中，反映资产负债表要素之间的数量关系的等式是：资产=负债+所有者权益，而反映利润表要素之间的数量关系的等式是：利润=收入-费用。要彻底的理解会计等式的含义，就得对会计六要素进行学习。”
“会计要素是指财务报表的基本构成要素。咱们国家的《企业会计准则》将会计要素分为资产、负债、所有者权益（股东权益）、收入、费用（成本）和利润这六个会计要素。其是会计核算对象的具体化，是会计基本理论研究的基石，更是会计准则建设的核心。”
张生此时感觉大脑有点饱和，皱着眉头疑惑不解。
李伯看到此种情景后，对张生说：“让我们逐个讨论一下会计六要素，先从资产说起吧！”
张生点点头，表示同意。
“资产是指由企业过去经营交易或各项事项形成的，由企业拥有或控制的，预期会给企业带来经济利益的资源。”李伯接着说。
“其具有以下几方面特征：①资产预期会给企业带来经济利益。如果某一项目预期不能给企业带来经济利益，就不能将其确认为企业的资产，前期已经确认为资产的项目，如果不能再为企业带来经济利益，也不能再将其确认为企业的资产。②资产应为企业拥有或者控制的资源。通常在判断资产是否在时，所有权是考虑的首要因素，但在有些情况下，虽然某些资产不为企业所拥有，即企业并不享用其所有权，但企业控制这些资产，同样表明企业能够从这些资产中获取经济利益。③资产是由企业过去的交易或者事项形成的。只有过去的交易或事项才能产生资产，企业预期在未来发生的交易或者事项不形成资产。”
张生此时似乎有些明白了，眉头上的疑云也逐渐散开。
“按照不同的标准，资产可以分为不同的类别。”李伯为了让张生对资产有进一步的理解，对资产又做了说明：“按耗用期限的长短，可分为流动资产和长期资产；按是否有实体形态，可分为有形资产和无形资产。在我国会计实务中，将资产分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产等类别。”
“那负债又是什么呀？”张生急切地问到，显然他想对这些东西有更多的了解。
李伯笑笑说：“别着急，慢慢来。”
“负债是指企业过去的交易或者事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。当公司营运中有资金需求时，除了可由股东提供外，也可向银行或其他机构借贷有一定的利息支付与本金偿还期限的资金，为记录这些交易产生的资金变化，将这些会计科目归类于‘负债’，标示资产负债表的右上角。”
李伯接着说：“负债实质上是企业在一定时期之后必须偿还的经济债务，其偿还期限或具体金额在它们发生或成立之时就已由合同、法规所规定与制约，是企业必须履行的一种义务。和资产一样，按照不同的标准，负债也可以分为不同的类别。一般情况下，按其偿还速度或偿还时间的长短划分为流动负债和长期负债两类。流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、应付利息、预收账款、应付职工薪酬、应缴税费、应付股利和其他应付款等。长期负债包括长期借款、应付债券和长期应付款等。”
张生边点头，边不停地在他的笔记本上记下李伯所说的内容，以备以后学习。
“其特点有：①负债是企业承担的现时义务；②负债的清偿预期会导致经济利益流出企业；③负债是由过去的交易或事项形成的；④负债以法律、有关制度条例或合同契约的承诺作为依据。”
“这是第二个会计要素了吧？”张生问到。
“是的。”李伯说：“下面我们开始讨论第三个会计要素——所有者权益（股东权益）。”
“所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益，在股份制企业该权益又称为股东权益。所有者权益是企业投资人对企业净资产的所有权，它受总资产和总负债变动的影响而变动。”
“哦，所有者权益原来是这样的。那所有者就是企业的真正老板了？”张生问到。
“可以这样理解吧！”李伯回答说。
“所有者权益按其构成，分为投入资本、资本公积和留存收益三类：①投入资本是指所有者在企业注册资本的范围内实际投入的所有者权益资本；②资本公积是指归所有者所共有的、非收益转化而形成的资本，主要包括资本溢价（股本溢价）和其他资本公积等；③留存收益是指归所有者所共有的、由收益转化而形成的所有者权益，主要包括法定盈余公积、任意盈余公积和未分配利润。”
“所有者权益一般具有以下4个基本特征：①所有者权益在企业经营期内可供企业长期、持续地使用，企业不必向投资人返还资本金；②企业所有人凭其对企业投入的资本，享受税后分配利润的权利；③企业所有人有权行使企业的经营管理权，或者授权管理人员行使经营管理权；④企业的所有者对企业的债务和亏损负有无限责任或有限责任。”
“到现在，咱们把第一个会计等式的三个要素讲完了。”李伯说道。
“那咱们快开始学习第二个会计等式的要素吧！”张生一下子学到这么多东西，显然感觉有些兴奋。
“学习热情这么高，那咱们就趁热打铁，开始讨论第四个会计要素——收入。”李伯也露出开心的表情。
“收入是指企业在日常活动中所形成的、会导致所有者权益增加的、非所有者投入资本的经济利益的总流入，包括销售商品收入、劳务收入、让渡资产使用权收入、利息收入、租金收入和股利收入等，但不包括为第三方或客户代收的款项。”
张生在笔记本上飞快地记录着，生怕遗漏了重要的内容。
“企业收入的来源渠道多种多样，不同的收入来源的特征有所不同，其收入确认条件也往往存在差别，如销售商品、提供劳务、让渡资产使用权等。”李伯继续说，“一般而言，收入只有在经济利益很可能流入从而导致企业资产增加或者负债减少，且经济利益的流入额能够可靠计量时才能予以确认。收入的确认至少应当符合以下3个条件：①与收入相关的经济利益应当很可能流入企业；②经济利益流入企业的结果会导致资产的增加或者负债的减少；③经济利益的流入额能够可靠计量。”
“按照不同的标准，收入可以分为不同的类别：①按照企业从事日常活动的性质，可以将收入分为销售商品收入、提供劳务收入、过渡资产使用权收入、建造合同收入等等；②按照企业从事日常活动在企业的重要性，可将收入分为主营业务收入、其他业务收入。”李伯讲到此处时放慢了语速，以便张生进行记录。
张生写完最后一个字之后，抬头看了看李伯，表示可以继续进行讲解了。
“那么现在我们讨论成本费用。”李伯开始了新的内容。
“就一般意义而言，成本费用泛指企业在生产经营中所发生的各种资金耗费。企业的成本费用，就其经济实质来看，是产品价值构成中c+v两部分价值的等价物，用货币形式来表示，也就是企业在产品经营中所耗费的资金的总和。”
“企业在经营活动中计量成本费用的主要作用体现在4个方面：①成本费用是反映和监督劳动耗费的工具；②成本费用是补偿生产耗费的尺度；③成本费用可以综合反映企业工作质量，是推动企业提高经营管理水平的重要杠杆；④成本费用是定制产品价格的一项重要依据。”
对张生而言，有些内容他并没有理解，但还是决定先记录下来，等到日后再仔细琢磨。
“对企业来讲，成本费用审核的基本方法有以下几种：①评价有关成本费用的内部控制是否存在、有效且一贯遵守；②获取相关成本费用明细表，复核计算是否正确，并与有关的总账、明细账、会计报表及有关的申报表等核对；③审核成本费用各明细子目内容的记录、归集是否正确；④对大额业务抽查其收支的配比性，审核有无少计或多计业务支出；⑤审核会计处理的正确性，注意会计制度与税收规定间在成本费用确认上的差异。”
张生心想：“李伯的用语都比较专业，看来需要仔细研究。”
“利润对企业的生存至关重要，下面我们讨论一下利润吧！”李伯似乎没有想多讲成本费用的意思。
张生点点头，同意了李伯的提议。
“从狭义的收入、费用来讲，利润包括收入和费用的差额，以及其他直接计入损益的利得、损失。从广义的收入、费用来讲，利润是收入和费用的差额。利润按其形成过程，分为税前利润和税后利润。税前利润也称利润总额；税前利润减去所得税费用，即为税后利润，也称净利润。”
“在这里我们着重讨论一下企业的净利润。”李伯说道，“净利润是一个企业经营的最终成果，净利润越多，表明企业的经营效益越好；净利润越少，表明企业的经营效益越差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。对于企业的投资者来说，净利润是其获得投资回报大小的基本因素，对于企业的管理者而言，净利润是其进行经营管理决策的基础。同时，净利润也是评价企业的盈利能力、管理绩效以至偿债能力的一个基本工具，是一个反映和分析企业多方面情况的综合性指标。”
张生听到这里心想：“难怪有人说，‘利润是企业的生命’。原来它的意义在这里。”
李伯又补充说：“一般国内企业会在季报、中报、年报的利润分配表中公布净利润的相关信息。一般分为单季度的净利润以及本年度期初到截止日期的净利润。对于上市公司来说一般要查看归属母公司的净利润。”
张生连连点头，表示明白了李伯所说的含义。
“财务报表主要是反映企业一定期间的经营成果和财务状况，对财务报表的分析可以从6个方面来入手。”李伯接着说道。
“一要分析企业的利润表，对比今年收入与去年收入的增长是否在合理的范围内。那些增长点在50%～100%之间的企业，要特别关注。二要分析企业的坏账准备，有些企业的产品销售出去，但款项收不回来，但它在账面上却不计提或提取不足，这样的收入和利润就是不实的。三要分析企业的长期投资是否正常，有些企业在主营业务之外会有一些其他投资，看这种投资是否与其主营业务相关联，如果不相关联，那么，这种投资的风险就很大。四要分析其他应收款是否清晰，有些企业的资产负债表上，其他应收款很乱，许多陈年老账都放在里面，有很多是收不回来的。五要分析企业是否有关联交易，尤其注意年中大股东向上市公司借钱，到年底再利用银行借款还钱，从而在年底报表上无法体现大股东借款的做法。六要分析企业的现金流量表是否能正常地反映资金的流向。”
张生听完之后，觉得真是受益匪浅，对李伯佩服的更是五体投地。他对李伯说道：“这么复杂的财务报表，让您这么讲解之后，顿时就变得通俗易懂了，能结识您这样的大家真是三生有幸呀！”
李伯笑着摆摆手说道：“雕虫小技而已，过誉啦！对于财务报表有专门的分析方法，现在还有些时间，利用这些时间再聊聊财务报表的分析方法吧！”
能多学东西，张生自然是满心欢喜，连连表示同意。
第四节财务报表分析方法
张生在笔记本上翻开了新的一页，准备记录新的内容，看他的样子像是一个坐在课堂上听讲的小学生。
李伯此时也沉思片刻，整理思绪准备开始讲述新的内容。
“要想掌握财务报表的分析方法，首先就要明白什么是财务报表分析。”李伯说道：“财务报表分析，又称为财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报表中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。当然，我们这里的企业主要指的是上市公司啦！”
“那么我们分析企业的财务报表有什么意义呢？”张生疑惑不解地问道。
“这个问题问得好！”李伯笑着说，“单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，因此我们要进行财务报表的分析。”
张生点头说道：“看来财务报表分析是非常重要的。”
“企业财务报表的分析方法有许多种，而常用的方法只有几种。这些方法有比较分析法、比率分析法、趋势分析法、结构分析法、水平分析法、因素分析法等。”李伯话锋一转，开始讲解财务报表分析的方法了。
“那么我们首先从比较分析法开始吧！”李伯吸了一口手中的烟斗，慢慢地说道。
张生没有作声，只是集中精神，注意李伯后面要讲的内容。
“比较分析法，也称为对比分析法，它是通过经济指标在数量上的比较，来揭示经济指标的数量关系和数量差异的方法。财务报表的分析者将会计事项存在的两个或两个以上有内在联系的相关指标进行相互对比，通过比较以了解会计事项中的各种情况，发现问题并找出差异。”
张生在笔记本上写着李伯刚才所讲的内容，有时会稍微停顿一下，思考那些句子所表达的含义。
李伯见到此情此景，脸上也浮现出会心的微笑。看到张生完成记录之后，他又开口讲道：“比较分析法的主要作用在于揭示财务活动中的数量关系和存在的差距，从中发现问题，为进一步分析原因，挖掘企业的潜力指明方向。比较分析法是最基本的分析方法，其他的分析方法是建立在比较分析法基础上的。根据分析的目的和要求不同，比较分析法有三种方式：①实际指标与预算比较。这种方式可以揭示企业实际与预算之间的差异，了解该指标的完成情况；②本期指标与上期指标或历史最好指标进行比较。这种方式可以确定前后不同时期有关指标的变动情况，了解企业生产经营活动的发展趋势和管理工作的改进情况；③本企业指标与国内外同行业先进指标的比较。这种方式可以找出与先进企业之间的差距，推动本企业改善经营管理的方法，赶超先进水平。”
张生停下了手中的笔，皱着眉头望着李伯，一脸茫然的表情，看来他对以上的内容并没有消化太多。
李伯看见张生的样子，并没有思虑太多，只是慢慢地说：“罗马不是一天建成的，现在不理解没关系，以后要勤学苦练，一定会有所收获的。”
张生点了点头，又恢复了之前的信心。
“下面我们开始讨论比率分析法吧！”李伯又把话题拉了回来，重新开始了他的授课。
“比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价企业的经营活动以及企业目前和历史状况的一种方法，它是财务分析最基本的工具。我们作为股票投资者，主要要掌握和运用4类比率，即反映上市公司的获利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率和周转能力比率。”
张生点了点头，但没有停下手中的笔记。
“在运用这种方法分析企业财务状况和经营活动时，需要注意以下几点。”李伯接着说道，“①所分析的项目要具有可比性、相关性，将不相关的项目进行对比是没有意义的。②对比口径的一致性，即比率的分子项与分母项必须在时间、范围等方面保持口径一致。③选择比较的标准要具有科学性，要注意行业因素、生产经营情况差异性等因素。④要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可孤立地看某种或某类比率，同时要结合其他分析方法，这样才能对企业的历史、现状和将来有一个详尽的分析和了解。”
“好的，记下了。”张生答道，看来这次张生的思路跟上了李伯的脚步。
“接下来我们开始讨论趋势分析法。”李伯并没有扩大讲解的意思，只是想让眼前的这个小伙子对这些方法有一个基本的了解，至于深入的学习在这么短的时间内是不可能的。
张生也明白李伯的用意，所以并没有表示反对。
“趋势分析法是通过对财务报表中各类相关数字资料，将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们的增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营情况和现金流量变化趋势的一种分析方法。其目的是确定引起公司财务状况和经营成果变动的主要原因，进一步确定公司财务状况和经营成果的发展趋势，同时预测公司的未来发展方向。运用该方法进行比较分析时，最好是既计算有关指标增减变动的绝对值，又计算其增减变动的相对值，这样可以有效地避免分析结果的片面性。”
“我们在运用趋势分析法进行财务报表分析时，应注意以下的问题。”李伯接着说道，“①指标的计算口径上必须一致。由于经济政策、财务制度等因素发生重大变化而影响指标内容时，应将指标调整为同一口径。②偶然因素对指标产生特殊影响时，分析时应加以剔除。比如天灾人祸等偶然因素对财务活动产生的特殊影响，必要时对价格变动因素也要加以调整。③财务指标有显著变动时应重点研究。对财务指标有显著影响的因素应作为分析重点研究其产生的原因，以便及时采取对策。”
讲完以上的内容之后，李伯拿起手中的烟斗深吸了一口，之后又吐出淡蓝色的烟雾。这一举动好像是在为下半场进行准备，抑或是一种自我精神的放松。
张生也趁机放松了紧绷的神经，但他的精力似乎还未消耗殆尽，毕竟他是个年轻人。
“我们接下来该讨论结构分析法了吧？”李伯似乎已经恢复了精力，脸上又露出那般慈善的笑容。
张生看到李伯那慈善的笑容之后，似乎被传染了似的，嘴角也微微上翘，开心地答道：“是的，该结构分析法了。”
“那好，我们开始讨论结构分析法。”李伯回应说，“结构分析法又称为共同比报表分析法，这种方法是将财务报表上的某关键项目的金额当作百分之一百，而将其余项目分别换算为对关键项目的百分比，以显示各项目的相对地位。”
听到这里，张生心想：“自己还是第一次听到这样的分析方法，看来自己真是学识有限、孤陋寡闻呀！”
“结构分析法反映了同一报表内有关项目之间的比例关系，显示了各项目的相对重要地位，以利于分析比较同一报表内各项目变动的适当性。例如，根据比较共同比资产负债表上的资产构成，观察企业资产的流动性和各项资产所占比例是否适当；通过负债和股东权益的构成比例，分析资本结构的合理性。为了更有利于财务数据的使用，报表的分析者往往将横向分析和纵向分析结合起来，编制比较的共同比报表。”
讲完以上的内容之后，李伯稍微停顿了一下。看着张生奋笔疾书的样子，脸上露出了欢快的表情。对于一个前辈而言，也许后辈的勤奋努力是最令他们欣慰的事情了。
而此时的张生刚刚完成他的笔记，然后抬起头来看着李伯，表示可以继续受教了。
“那么我们开始讨论水平分析法。”显然李伯明白他的意思，“水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息（也就是会计报表信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。”
“水平分析法中又具体有两种分析方法：比较分析法和指数趋势分析法。”李伯接着说道，但语速有些放缓，为的是让张生更加明白自己所表达的含义：“①比较分析法。比较分析法是将上市公司两个年份的财务报表进行比较分析，旨在找出单个项目各年之间的不同，以便发现某种趋势。在进行比较分析时，除了可以针对单个项目研究其趋势，还可以针对特定项目之间的关系进行分析，以揭示出隐藏的问题。②指数趋势分析法。当需要比较三年以上的财务报表时，比较分析法就变得很麻烦，于是就产生了指数趋势分析法。指数趋势分析的具体方法是，在分析连续几年的财务报表时，以其中一年的数据为基期数据（通常是以最早的年份为基期），将基期的数据值定为100，其他各年的数据转换为基期数据的百分数，然后比较分析相对数的大小，得出有关项目的趋势。”
对于张生来讲，上学时练习的速记方法现在有了用武之地，没过多久便完成了笔记。虽然内容有些晦涩难懂，但他相信只要自己用心琢磨、虚心请教，这些内容也会运用自如的。
李伯看到张生完成了笔记，便开口说道：“那么我们开始讨论最后一个分析方法——因素分析法。”
张生重新握紧手中的笔，集中精神准备记录新的内容。
“因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对经济指标的影响，在财务分析中应用颇为广泛。”李伯给出了因素分析法的定义。
张生也习惯了这样的学习模式，可以让他对这一陌生的财务分析方法有一个整体的认识，然后再去分析这种方法的各个特点，以及需要注意的事项。
“因素分析法是财务分析方法中非常重要的一种分析方法。”李伯接着说道，这显然是在强调这种方法的重要性，“运用因素分析法，准确计算各个影响因素对分析指标的影响方向和影响程度，有利于企业进行事前计划、事中控制和事后监督，促进企业进行目标管理，提高企业经营管理水平。同时，因素分析法的使用需要注意几个问题，即因素分解的相关性、分析前提的假定性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性。这几个问题在实际应用中处理比较混乱，有必要私下对此进行深入研究。”
张生点头同意，忽然间他发现李伯前面提到的几种财务报表分析方法已经全部讲完了，便开口问道：“李伯，还有没有其他的分析方法呀？”
李伯拿着烟斗，笑呵呵地说道：“当然有了，不过其他的方法并不是十分常用啦！”
李伯停顿了一下，又接着说：“财务分析的方法与分析工具是非常多的，具体应用应根据分析者的目的而定。最经常用到的还是围绕财务指标进行的单指标分析、多指标综合分析、再加上借用一些参照值（比如预算、目标等），运用一些分析方法（比率、趋势、结构、因素等）进行分析，然后通过直观、人性化的格式（报表、图文报告等）展现给用户。”
张生不禁露出吃惊的表情，没想到单就财务报表的分析方法就如此繁多，还有这么多的讲究与门道。他看了一下手表，发现时间已经不早了，再多打扰面前的这位老者，怕是不妥。但是，对他这样的一个门外汉，能遇到这样的教授之人也实属不易，所以还想找机会进行讨教。
想到此处，张生便开口说道：“李伯，我还有很多不明白的地方想向您请教，但现在时间确实不早了，也不好继续打扰您。不知以后能否到您家拜访，再请教一二？”
李伯显然对眼前的这位后辈颇具好感，不假思索地说：“谈不上‘请教’二字，到我家做客我自然是欢迎啦！”
之后，二人互留了联系方式，在证券营业部门口道别了。 蓝星，夏国。
肿瘤科病房，弥漫着医院独有的消毒水味道。病房是单人间，设施俱全，温馨舒适。
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可对于孑然一身的路遥来讲，却是无人问津的等死之地。
他是癌症晚期，靠着意志力撑到现在，但也只是多受几天罪罢了。
此刻，路遥躺在病床上，怔怔望着床头柜上的水杯，想喝口水。
可他拼尽全力却无法让身体离开病床。剧痛和衰弱，让这原本无比简单的事情成了奢望。
这时，一道幸灾乐祸的声音响起：“表哥~你真是狼狈呢。连喝口水都得指望别人施舍。”
一位英俊的年轻男子悠闲坐在病床前，翘着二郎腿，眼睛笑成一道缝。
“你求求我，我给你喝口水如何？”
路遥面无表情，一言不发。自从失去了自理能力，一帮亲戚的嘴脸已经见多了，不差这一个。
男子起身，将水杯拿在手里递过来，“表哥别生气，我开玩笑的，你对我这么好，喂你口水还是能办到的。”
说完话，他将水杯里的水，缓缓倒在路遥苍白消瘦的脸上。
被呛到，路遥无力的咳嗽几声，好在少量的水流过嗓子，让他有了几丝说话的力气：
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“张鑫，为什么？我从未得罪过你。你去星盟国留学，还是我资助的！”
张鑫将水杯放下，不紧不慢的说：“谁让你这么古板呢，只是运点感冒药罢了，又不犯法，你非得千方百计的拦着。”
路遥脸上闪过一丝了然之色，道：“张鑫你这垃圾，狗改不了吃屎。将感冒药运到国外提炼毒品……咳咳……”
张鑫理了下领带，笑道：“你别血口喷人啊，我可是国际知名企业家。这次回国，‘省招商引资局’还打电话欢迎我呢~”
路遥叹了口气，现在的自己什么都做不了，索性闭上眼睛不再说话，安静等待死亡的到来。
但张鑫却不想让眼前饱受病痛折磨、即将离世的表兄走好。他附身靠近，悄悄说道：琇書蛧
“表哥啊~其实呢，我这次回国主要就是见你一面，告诉你一声——你的癌，是我弄出来的~”
路遥陡然挣开眼，“你说什么！”
张鑫笑眯眯的掏出个铅盒打开，里面是件古怪的三角形饰物，仅有巴掌大小，中间是只眼睛似的图案，一看就很有年代感。
“眼熟吧？这是我亲手送你的，货真价实的古董。我在里面掺了点放射性物质，长期接触就会变成你现在这副鬼样子。”
路遥马上认出来，这是自己很喜欢的一件古物，天天摆在书桌上，时不时的把玩，没想到却是要人命的东西！
他伸出枯枝似的手臂，死死的抓住眼前人的胳膊！“你……”
“别激动~表哥，我西装很贵的。”张鑫轻松拿掉路遥的手，小心的捏起铅盒，将放射性饰物塞进他怀里。
“我赶飞机，得先走一步。你好好留着这个当做纪念吧，有机会再去你的坟头蹦迪~”
说完话，张鑫从容起身离开。临走前，还回头俏皮的眨眨眼。他原本就男生女相，此时的神态动作居然有些娇媚。
保镖很有眼力劲，赶紧打开病房门。同时用无线耳麦联络同事，提前发动汽车。
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路遥只能无力的瘫在床上，浑身皆是钻心剜骨般的剧痛，还有无穷悔恨、不甘。
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但很快，剧痛渐渐消失，只剩麻木，路遥隐约听到过世的双亲在喊他。
就在路遥的身体越来越飘，即将失去意识时，胸口突然阵阵发烫，将他惊醒。
从怀中摸出那三角形饰物，发现这玩意变得滚烫无比，还在缓缓发光！
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